Euforia no mercado do câncer, pode unir 2 gigantes farmacêuticas em negócios de 74 bilhões de dólares.

Por Rebecca Spalding e Cynthia Koons – Bloomberg

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A Bristol-Myers Squibb concordou em adquirir a Celgene Corp. em um acordo de US $ 74 bilhões que unirá duas farmacêuticas que lutam por vantagens em um mercado lotado para tratamentos inovadores de câncer.

Ambas as empresas enfrentaram a cautela dos investidores sobre suas perspectivas nos últimos meses. Bristol torna uma droga imunoterapia chamada Opdivo que responde por cerca de um quarto de suas vendas, mas que arrastou um medicamento rival da Merck & Co. Celgene, por sua vez, foi à procura de um follow-up para a sua terapia de câncer de sangue blockbuster de Revlimid.

A união proposta das duas empresas representa uma grande aposta de que a massa combinada ajudará a superar os obstáculos que confrontam seus respectivos produtos fundamentais.

Se for aprovado por acionistas e reguladores, o negócio de dinheiro e ações seria a maior aquisição de companhias farmacêuticas de todos os tempos. Incluindo a dívida líquida, a transação avalia a Celgene em US $ 88,8 bilhões, superando o acordo da Pfizer Inc. para a Warner-Lambert.

Sob os termos propostos, os acionistas da Celgene receberão uma ação da Bristol-Myers Squibb e US $ 50 em dinheiro para cada ação da Celgene, de acordo com um comunicado das companhias na quinta-feira. Isso valorizaria a Celgene em US $ 102,43 por ação, um prêmio de 54 por cento para o preço de fechamento das ações em 2 de janeiro.

A reação inicial dos investidores sugeriu cautela. As ações da Celgene subiram 29 por cento, embora ainda estivessem negociando bem abaixo do preço proposto, em torno de US $ 86,20 às 9h38 em Nova York. As ações da Bristol caíram 12%, para US $ 46,12.

As ações de ambas as empresas haviam sido derrotadas no ano passado. As ações da Bristol-Myers caíram mais de 15% em 2018, enquanto as ações da Celgene caíram 39%.

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Giovanni Caforio/Fotógrafo: Mark Neuling / Banco de Fotos CNBC / NBCU via Getty Images

GO acordo é o maior da Bristol, com sede em Nova York, sob o comando do diretor-presidente Giovanni Caforio, e acontece depois que a farmacêutica sofreu retrocessos de grande repercussão na imuno-oncologia, sua maior linha de negócios.

Dada a grande e crescente parcela de receita do Opdivo, a Bristol tem estado sob pressão para diversificar seu portfólio. Em uma recente divulgação de resultados, Caforio disse que a empresa buscaria acordos para diversificar seu produto. Em vários pontos nos últimos anos, enquanto a Bristol tropeçou em falhas nos testes, seu nome surgiu como um alvo de vendas.

Na compra da Celgene, a Bristol terá o controle de um dos remédios contra o câncer mais bem sucedidos dos últimos anos, o Revlimid, a terapia contra o câncer de sangue mais vendida, que custa mais de US $ 100 mil por ano. Também ganhará uma promissora terapia experimental com o CAR-T sendo desenvolvida pela Juno Therapeutics, que a Celgene adquiriu em um acordo de aquisição de US $ 9 bilhões no ano passado.

Bristol teve conversas com a Celgene nos últimos dois anos, disseram pessoas familiarizadas com a situação. Caforio iniciou conversas mais formais em setembro, disseram as pessoas, e as negociações se aceleraram nas últimas semanas. Recentes quedas nos estoques de biotecnologia ajudaram a estimular o acordo, disseram as pessoas.

Caforio disse em uma chamada com analistas na quinta-feira que o acordo “não é sobre Revlimid” e que as duas empresas estavam discutindo uma possível união por algum tempo. Ele disse que as companhias combinadas preveem seis lançamentos de produtos nos próximos 12 a 24 meses.

“Há oportunidades concretas de crescimento de curto prazo que isso vai proporcionar à Bristol-Myers”, disse Caforio.

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Apesar do sucesso de Revlimid, as ações da Celgene foram marteladas ao longo do último ano e meio em meio ao medo do investidor de que a empresa não tenha um sucessor potente para seu maior blockbuster. Espera-se que o Revlimid enfrente o aumento da concorrência de genéricos nos próximos anos.

A Celgene, sediada em Summit, Nova Jersey, sofreu uma série de contratempos de alto perfil, incluindo o fracasso de uma terapia promissora em um ensaio clínico de estágio avançado. A Administração de Alimentos e Medicamentos dos EUA também se recusou a revisar um medicamento experimental que se esperava um futuro impulsionador do crescimento.

“O acordo gera um tremendo valor imediato que acreditamos que levaria anos para a Celgene alcançar”, disseram analistas da Leerink Partners em nota aos investidores.

Os problemas da Celgene não são únicos. Várias grandes empresas de biotecnologia que se tornaram dependentes de drogas de grande consumo de venda, mesmo as mais antigas, viram suas ações sofrerem em 2018, e algumas ganharam especulações de que poderiam ser alvos de aquisição ou poderiam encontrar algo para comprar.

As ações da Gilead Sciences Inc. , que viu as vendas de sua bandeira de medicamentos antivirais campeões de vendas no último ano, subiram cerca de 3,5% nas negociações de pré-mercado.

A notícia do acordo veio antes da Conferência de Saúde da JPMorgan da semana que vem, uma conferência anual da indústria em São Francisco que é freqüentemente um catalisador para fusões e outras transações. Indo a esse evento, alguns analistas ficaram preocupados com o fato de que um volátil mercado de ações dos EUA e uma desaceleração na atividade no ano passado poderiam ter um efeito negativo sobre os negócios.

/www.bloomberg.com/news/articles/2019-01-03/bristol-myers-squibb-to-buy-celgene-in-74-billion-pharma-deal?srnd=premium

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