Bancos mais chegados, tem subsídios, e extrema proteção e segurança, enquanto o povo…

Por Mike Shedlock – Mish Talk

Pesquisadores do St Louis Fed inventaram um esquema para pagar aos bancos ainda mais dinheiro livre, mas desta vez escondendo tudo.

Na taxa atual de 2,35%, o Fed distribui cerca de US $ 33,58 bilhões em dinheiro livre para os bancos.

Taxa de Juros sobre Reservas Excedentes

Detalhes

Os dois gráficos mostram o alvo em movimento.

O excesso de reservas atingiu um pico de US $ 2,7 trilhões em agosto de 2014, mas a taxa de juros sobre as reservas excedentes foi de apenas 0,25%.

0,25% de US $ 2,7 trilhões é “apenas” US $ 6,75 bilhões em dinheiro a uma taxa anualizada. No ritmo atual, os bancos recebem mais de US $ 33 bilhões em dinheiro livre.

O pico da taxa anualizada foi provavelmente em agosto de 2017, com os juros sobre reservas excedentes em 1,95% sobre US $ 2,2 trilhões. Isso é dinheiro grátis para a quantia de US $ 42,9 bilhões a uma taxa anualizada.

St. Louis Fed Proposal

Por favor, considere por que o Fed deve criar um Repo Facility permanente por David Andolfatto, vice-presidente sênior e economista do Federal Reserve Bank de St. Louis; e Jane Ihrig, diretora associada e economista do Federal Reserve Board of Governors.

Os participantes do mercado estão projetando amplas reservas na faixa de US $ 1 trilhão – um nível muito mais alto do que sua média pré-crise de aproximadamente US $ 20 bilhões.

Por que os bancos preferem reservas a títulos do Tesouro de maior rendimento? Uma explicação é que os títulos do Tesouro não são realmente equivalentes em dinheiro se os fundos forem necessários imediatamente. Em particular, para fins de planejamento de resolução, os bancos podem se preocupar com o valor de mercado que receberiam na venda ou no acordo de recompra de seus títulos em um cenário de estresse individual.

O Fed poderia facilmente incentivar os bancos a reduzir sua demanda por reservas, operando uma operação permanente de recompra (repo) que permitiria aos bancos converter Treasuries em reservas sob demanda a uma taxa administrada. Essa taxa administrada poderia ser um pouco acima das taxas de mercado – talvez vários pontos base acima do topo da meta de fundos federais – para que a instalação não seja usada todos os dias, mas apenas periodicamente quando um banco precisa de liquidez ou quando elevado.

Mas agora com essa instalação em funcionamento, os bancos devem se sentir confortáveis ​​em manter os títulos do Tesouro para ajudar a acomodar cenários de estresse em vez de reservas.

Vendas de tesouraria sob demanda – oferta garantida

Adorável. O Fed propõe uma instalação que permitiria aos bancos manter tesouros mais lucrativos em vez de manter reservas em excesso, garantindo uma oferta pelos títulos do Tesouro.

Ponto certo

Detalhes

Dada a natureza invertida da curva de juros em muitos pontos, não há muito o que ganhar, mas, há alguns.

O ponto ideal atual neste esquema é o T-bill de 6 meses. Ele rende cerca de 10 pontos-base ou mais do que os 2,35% que o Fed atualmente paga com as reservas excedentes.

Valor Anualizado

O valor anualizado do esquema proposto é de apenas US $ 1,4 bilhão. Ainda assim, isso não é nada para espirrar.

Beleza escondida

Por favor, não esqueça os benefícios ocultos.

Como o quê?

Veja se você consegue descobrir antes de continuar lendo.

Poof!

Não há mais reservas em excesso.

Os bancos começam a comprar títulos do tesouro com uma oferta garantida. Então eles fazem. Em massa. Num piscar de olhos, o gráfico superior será semelhante ao de 2005, com tudo aparentemente de volta ao normal.

A julgar pelo gráfico mais alto, é preciso imaginar o quanto isso já foi antecipado, acima e além da redução gradual.

moneymaven.io/mishtalk/economics/st-louis-fed-promotes-still-more-free-money-for-banks-and-hiding-it-all-qbvrs7YwCE2qk7DFCn4n9g/?replyPage=1

Deixe um comentário

Preencha os seus dados abaixo ou clique em um ícone para log in:

Logotipo do WordPress.com

Você está comentando utilizando sua conta WordPress.com. Sair /  Alterar )

Foto do Google

Você está comentando utilizando sua conta Google. Sair /  Alterar )

Imagem do Twitter

Você está comentando utilizando sua conta Twitter. Sair /  Alterar )

Foto do Facebook

Você está comentando utilizando sua conta Facebook. Sair /  Alterar )

Conectando a %s